Операционные расходы группы SOFAZ за 2025 год выросли с 79,1 млн до 140,9 млн манатов — на 78,2%. Основной прирост пришёлся на строку расходов дочерних компаний, следует из консолидированной финансовой отчётности.
Эта статья увеличилась с 42,3 млн до 96,4 млн манатов. Прибавка составила 54,1 млн из общего прироста расходов в 61,8 млн. Таким образом, дочерние компании обеспечили около 87,4% увеличения — расчёт FinFly по данным отчёта.
Как устроены расходы
| Статья, млн манатов | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Дочерние компании | 42,331 | 96,382 |
| Зарплаты и вознаграждения | 9,786 | 12,558 |
| Управление активами | 5,617 | 7,214 |
| Краткосрочные лицензии | 5,248 | 5,414 |
| Амортизация | 4,259 | 4,299 |
| Взносы в фонд соцзащиты | 2,097 | 2,711 |
| Хранение активов | 3,048 | 2,544 |
| Коммунальные услуги и связь | 0,839 | 0,953 |
| Прочие расходы | 5,877 | 8,857 |
| Всего | 79,102 | 140,932 |
Остальные строки в сумме выросли с 36,8 млн до 44,6 млн манатов. В частности, зарплаты и вознаграждения увеличились до 12,6 млн, расходы на управление активами — до 7,2 млн. Расходы на хранение активов, напротив, снизились.
Что отчёт объясняет — и чего в нём нет
В пояснении к расходам дочерних компаний перечислены управление недвижимостью и активами, корпоративное администрирование и бухгалтерское сопровождение, банковские комиссии, юридические и общие расходы.
Однако таблица не раскрывает подробную причину увеличения каждой составляющей этой строки. По ней нельзя установить, какая конкретная операция или компания обеспечила весь скачок.
Речь идёт о консолидированных операционных расходах группы. Переносить рост на 78% непосредственно на расходы аппарата SOFAZ некорректно. Для оценки изменения важно учитывать дочерние структуры и отличать эту отчётную величину от отдельного административного бюджета фонда.
Источник: годовой отчёт SOFAZ за 2025 год, печатные страницы 122–123. Расчёты FinFly выполнены по неокруглённым данным. Это итоги 2025 года, а не текущий состав портфеля в 2026 году.