Прогноз профицита текущего счета на 2027 год на $3,1 млрд ниже оценки на 2026-й. При этом ЦБА пересмотрел прогнозы обоих лет в сторону повышения.
Межгодовое изменение прогнозируемого профицита
В обновленном прогнозе Центральный банк ожидает профицит текущего счета $8,5 млрд в 2026 году и $5,4 млрд в 2027-м. Разница составляет $3,1 млрд, или около 36,5% от прогноза текущего года. Оба числа относятся к будущему годовому результату, а не к уже подведенным итогам.
ЦБА пересмотрел обе оценки вверх. Повышение оценки на 2027 год относительно прежнего прогноза сочетается с ожидаемым снижением профицита по сравнению с 2026 годом. Старые абсолютные значения в релизе не приведены, поэтому размер самого повышения из этого документа рассчитать нельзя.
Различия торгового баланса и текущего счета
За январь-сентябрь торговое сальдо, по приведенным регулятором данным ГТК, составило плюс $10,5 млрд. Его нельзя напрямую сравнивать с годовым прогнозом текущего счета. Различаются и период, и охват показателей.
Торговая статистика описывает товарные потоки. Текущий счет платежного баланса учитывает также услуги и доходы, причем товарная часть составляется по методологии платежного баланса. Поэтому крупный товарный профицит не превращается в ту же сумму чистого внешнего дохода всей экономики.
| Показатель | 2026: прогноз | 2027: прогноз |
|---|---|---|
| Профицит текущего счета | $8,5 млрд | $5,4 млрд |
| Отношение к ВВП | Более 10% | Более 6% |
| Разница между прогнозами | -$3,1 млрд / -36,5% |
Сохранение положительного внешнего сальдо
Прогноз $5,4 млрд предполагает сохранение положительного сальдо текущего счета. ЦБА оценивает его выше 6% ВВП в 2027 году, тогда как для 2026 года ожидает более 10% ВВП. Таким образом, ожидается снижение положительного сальдо как в абсолютном выражении, так и относительно размера экономики.
Регулятор связывает повышение прогнозов с ценами основных экспортных товаров и положительными тенденциями ненефтегазового экспорта товаров и услуг. Для бизнеса главный вопрос заключается в устойчивости этих поступлений. Зависимость внешних доходов от экспортных цен повышает чувствительность текущего счета к изменению конъюнктуры мировых рынков.
